吉林省吉电国际贸易有限公司

JILIN PROVINCE JIDIAN INTERNATIONAL TRADE CO., LTD

news center 创新 高效 合作 诚信 服务
2024-10

市场表现

本周航运市场BDI指数收1576点,环比下跌12.88%,同比下跌22.97%BCI指数收2276点,环比下跌19.72%,同比下跌36.00%BPI指数收1285点,环比下跌60.28%,同比下跌21.55%BSI指数收1250点,环比下跌18.73%,同比2.87%

铁矿石海运发货回升,但整体仍处于较平稳水平。巴西粮食出货逐步进入尾声,但煤炭需求较弱,对市场形成压制。整体来看,近期市场基本面仍较为稳固,后续暂未看到明显运力增量需求,短期或低位震荡运行。

原油:虽然OPEC+计划从12月开始陆续退出减产,但明年供需转为过剩的预期暂时无法证实。短期原油主要受到地缘和宏观影响,叠加整体库存仍较低,仍有上行空间;
煤炭:淡季到来,煤炭基本面转弱,预计仍将延续偏弱震荡运行;
铁矿石:铁矿石需求表现良好,给予市场支撑,但需求增量空间有限,而供应高位平稳运行,高库存局面矿石基本面未能持续改善,宏观偏利空局面下市场或承压偏弱运行,重点关注成材表现情况;
粮食:2024年美国玉米产量总体上调至为历史次高。美玉米依旧保持丰产预期,对盘面形成压制;大豆收获进展顺利,产量创下最高纪录。同时南美新作大豆丰产预估依旧,压制大豆上行空间。

宏观—国内:宽松政策效应正在逐步传导,政策组合拳有望带动企业、居民信心改善,经济或加速修复。

宏观—海外:数据表明美国经济目前仍较为健康,市场或仍符合温和降温预期。


一、宏观环境分析

美联储官员表态,后续或继续温和降息

美联储部分官员表示降息应谨慎。美联储理事沃勒表示,美联储降息步伐应当更加谨慎,美国就业市场有所放缓,但仍相当健康。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利指出,最近的就业报告表明劳动力市场迅速走弱似乎不会很快发生,通胀将进一步回落,未来几个季度进一步温和下调基准利率可能是合适之举。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,不急于将利率调整到中性水平,不想因为限制性措施实施的时间不够长,导致抗通胀进展停滞不前,所以其将会保持耐心。

整体来看,数据表明美国经济目前仍较为健康,市场或仍符合温和降温预期。


内需总体较为弱势,有待新一轮经济修复

在房地产市场持续调整、城投平台融资受限等影响下,9月信贷需求延续偏弱态势,新增信贷数据延续低位运行。不过,受专项债发行加速带动,9月政府债券融资偏强,对新增社融形成重要支撑。10月开始,新增信贷有可能转入同比多增过程。伴随一揽子增量政策落地生效,特别是央行降息会刺激信贷需求,而降准落地等也会激励银行放贷。

当前宏观政策全面转向加力稳增长,信贷多增是现阶段提振经济增长动能不可或缺的一个发力点。四季度或在房贷利率下调、限购政策进一步退出推动下,居民房贷余额恢复增长,对新增信贷形成有力支撑。同时,宽松政策效应正在逐步传导,政策组合拳有望带动企业、居民信心改善,经济或加速修复。
30大中城市商品房成交面积252.38 万方,环比增长15.55%,同比增长9.63%


二、原油市场分析

整体库存仍处低位,长期或有上行空间

以色列迟迟未对伊朗发动报复行动,未来以色列的实际动作以及伊朗的回应将成为影响油价的关键。尽管伊朗石油设施遭到袭击,对全球石油供应的实质影响有限,但中东地缘冲突恶化的潜在可能,仍有可能驱动油价上行。

宏观方面,美国经济和就业数据平稳,CPI温和回落,美联储降息预期略有弱化,软着陆可能性增加。虽然OPEC+计划从12月开始陆续退出减产,但明年供需转为过剩的预期暂时无法证实。短期原油主要受到地缘和宏观影响,叠加整体库存仍较低,仍有上行空间。


三、铁矿石市场分析

基本面未实质性改善,市场或维持震荡运行

铁矿石供需格局变化不大,钢厂盈利状况较好,生产相对积极,矿石终端消耗延续回升,本周样本钢厂日均铁水产量环比再增,考虑到目前钢材主流品种利润依旧良好,生产积极性依然偏高,矿石需求维持高位,给予矿价支撑。

目前来看,铁矿石需求表现良好,给予市场支撑,但需求增量空间有限,而供应高位平稳运行,高库存局面矿石基本面未能持续改善,宏观偏利空局面下市场或承压偏弱运行,重点关注成材表现情况。

内长材价格指数106.80 ,环比下跌1.94%,同比下跌3.92%。板材价格指数98.88 ,环比下跌1.57%,同比下跌7.79%

周日均铁水产量234.36 万吨,环比增长0.55%,同比减少1.83%

至10月18日,当周澳巴铁矿石发货量2291.10 万吨,环比减少20.18%,同比减少6.99%。截至10月18日,全国主要港口铁矿库存为15297.53 万吨,环比增长1.27%,同比增长30.16%


四、煤炭市场分析

需求未出现明显增量,短期上涨空间或有限

南方沿海城市气温骤降,居民用电需求走弱,港口总库存继续累积。进入淡季后,沿海城市电厂煤炭日耗快速回落,电厂煤炭可用天数维持近年较高水平。从终端需求来看,央行宣布降准、降息、降存量房贷利率,若后续配合财政政策支持,四季度内需或能得到有效刺激,带动非电行业用煤需求改善。

整体来看,淡季到来,煤炭基本面转弱,预计仍将延续偏弱震荡运行。

至10月18日,环渤海港口煤炭库存2412.20 万吨,环比增长1.22%,同比增长3.28%。截至10月18日,电厂日均煤耗量71.66 万吨,环比增长4.43%

至10月11日,全国水泥企业开工率43.60 %,环比增长4.56%

五、粮食市场分析

粮食供应整体宽松,短期上方仍存压力

10月报告显示,美玉米方面,在种植和收获面积不变的情况下,再次调高每英亩产量数据,使得2024年美国玉米产量总体上调至为历史次高。美玉米依旧保持丰产预期,对盘面形成压制。

大豆收获进展顺利,产量创下最高纪录。同时南美新作大豆丰产预估依旧,全球大豆供应趋于宽松,压制大豆上行空间。

CBOT玉米期货收盘价406.50 美分/蒲式耳,环比上涨0.12%,同比下跌14.96%CBOT大豆期货收盘价977.25 美分/蒲式耳,环比下跌1.11%,同比下跌27.53%

CBOT小麦期货收盘价575.25 美分/蒲式耳,环比下跌0.95%,同比上涨0.79%

获取更多资讯请持续关注吉电国贸公众号


回到顶部