一、宏观概览
1．人行Q3货币政策执行报告：适度平滑信贷波动；将进一步加强与财政政策的协调配合，加快债券市场建设，优化国债持有结构。
2．中国人民银行等八部门联合印发《关于强化金融支持举措 助力民营经济发展壮大的通知》，畅通民营企业债券融资渠道，支持民营企业上市融资和并购重组。
3．美国10月新屋销售67.9万户，预期72.3万户，前值71.9万户，环比-5.6%，预期-5.4%，前值8.6%。
4．美国11月达拉斯联储商业活动指数-19.9，预期-16，前值-19.2。
5．欧洲央行行长拉加德：总体通胀可能在未来几个月再次上升；可能会重新评估紧急抗疫购债计划的再投资政策。
二、市场表现 1．Cape 5TC index：现价31671，涨幅3600，月平均21312，年平均14603。 2．Pmx 4TC(74K) index：现价17523，涨幅282，月平均14015，年平均11026。 3．Smx 10TC(58K) index：现价14209，涨幅142，月平均12843，年平均10847。 4．内盘期货夜盘多数收跌，玻璃夜盘收涨2.76%，焦煤涨2.13%，纯碱涨1.86%，棕榈油涨1.26%，豆油、甲醇、菜油涨0.93%-0.88%，焦炭涨0.85%，合成橡胶、沥青、PVC、热卷、聚丙烯涨0.64%-0.08%。LPG、燃油、低硫燃油、纸浆、短纤、白糖、塑料、螺纹钢、对二甲苯、乙二醇、玉米、玉米淀粉、橡胶、PTA、粳米夜盘则收跌0.04%-0.56%，铁矿石跌0.61%，烧碱、豆一、棉纱、豆二跌0.61%-0.93%，20号胶、豆粕、棉花、苯乙烯跌1.08%-1.93%，菜粕跌2.92%。 5．2023年11月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价：美元/人民币报7.1132，下调（人民币升值）27点。 6．波罗的海干散货运价指数上涨157点，涨幅7.47%，至2259点。 7．11月27日全国碳市场收盘价72.11元/吨，较前一日上涨0.38%。 三、行业信息 1．商务部增发2023年成品油（燃料油）非国营贸易进口允许量300万吨。 2．巴拿马运河通行困难，全球最大化工轮船运营商Stolt-Nielsen改道苏伊士运河。 3．沙特寻求欧佩克+削减产出配额，遭一些成员国反对。欧佩克+将于北京时间11月30日21点举行JMMC会议，并随后于22点举行全体决策小组会议。 4．科威特石油部门表示，科威特将遵守欧佩克的决定，特别是市场配额和石油产量。 5．港口市场，周末受封航影响港口调出量出现阶段性下降，不过封航解除后调出量重回高位，港口库存量稍有回落，当前产地安检力度预期加强，叠加发运倒挂持续下，贸易商低价出货意愿不高，今日贸易商报价暂时持稳运行，但港口及下游电厂库存仍处高位且去库缓慢，电厂日耗尚未明显提振，终端多以观望为主，市场询货较少并压价还盘，成交有限。 四、后市展望 1．昨夜油价收跌。目前市场已经兑现了部分对供需层面的预期变化，四季度原油市场在减产背景下虽维持供应紧张格局，同时市场等待欧佩克最新的产量政策决定。整体而言，油价底部支撑明显，短期聚焦于OPEC+部长级会议，会议前或以震荡运行为主。 2．动力煤市场，部分煤矿完成生产任务，同时产地安检将持续严格，预计产地煤炭产能将受到一定影响。非电方面开工率维持高位，用电需求良好。整体看，在进入12月之后，随着国内气温继续走低，煤价仍有一定上行空间，但难以大涨，整体偏震荡，后续仍需关注气温变化及终端电厂的消耗情况。 3．焦煤市场，中央财政将于四季度增发2023年国债10000亿元，资金用途主要集中于灾后水利设施的重建和升级工作，预计明年钢材需求将得到一定拉动，缓解下游负反馈压力。焦煤进口量高位运行，总供应趋于平稳，需求端由于焦化厂利润微薄，焦煤日耗水平低位运行。总的来说，焦煤基本面变化不大，短期受宏观利好驱动，预计延续偏强震荡。 4．干散货航运市场，铁矿石方面，货盘放量，CAPE船型运费出现较大涨幅。但目前已经出现回落，对PMX拉动有限。煤炭方面，近期我国受寒潮影响，进口需求有所提升。目前印度煤炭库存偏低，后续进口需求有回暖潜力，欧洲需求较弱。粮食方面，今年以来，巴西丰产格局下大豆发运规模显著高于过去几年同期水平。美国干旱导致的水路不畅确实对大豆发运产生了一定影响，但近期集中放量对市场形成较强支撑。12月上旬之前或延续上行节奏，但长期来看，市场依旧偏弱。