吉电国贸干散货市场研究报告(07.14-07.21)
本周航运市场BDI指数收978点，环比下跌10.28%，同比下跌54.43%，BCI指数收1442点，环比下跌12.87%，同比下跌46.51%，BPI指数收924点，环比下跌15.62%，同比下跌55.85%，BSI指数收758点，环比上涨2.02%，同比下跌63.56%。
铁矿方面，铁水仍处高位，澳巴铁矿石持续出货，但运力较为充足，干散货船降速航行，预计未来发运偏稳，对市场支撑有限。煤炭方面，电厂日耗受高温天气影响维持高位，中国进口仍处高位，欧洲煤炭货盘数量有所增加，厄尔尼诺发酵全球高温天气到来有望增加煤炭需求。粮食方面，临近美巴玉米出货旺季，预计玉米出货量增加将对市场形成较强支撑。整体来看，市场短期或震荡偏强。关注厄尔尼诺天气情况、中国三季度经济复苏进程、玉米出货量。
主要观点
短期来看：
原油：基于宏观面的下行压力，中长期时间维度市场大概率重心下移。在OPEC+多轮大幅减产后，三季度出现原油供应阶段性缺口的概率仍然较大。叠加内需下半年潜在复苏空间，市场仍有可能持续本轮上行趋势；
煤炭：近期国内动力煤消费明显提高，库存持续去化，预计短期震荡偏强运行；
铁矿石：目前成材端现货需求的疲软仍影响市场上行压力，短期更多在宏观预期偏强且市场难以证伪的前提下偏强运行；
粮食：在目前供应端存在扰动的情况下，预计短期玉米市场继续走高的概率较大；大豆种植面积同比大降，但市场已经基本消化利空，随着天气炒作市开启而展开震荡上扬。
长期来看：通胀前景的改善，也使得市场对于后续进一步加息的担忧有所缓解。目前市场预期7月加息概率超90%，年内再次加息概率为27.6%。总体而言加息的节奏已有所放缓，或将接近尾声。
本周30大中城市商品房成交面积216.04 万方，环比增长5.69%，同比减少21.93%。
市场继续消化美国6月CPI数据低于预期后加息力度减弱的利好，美元指数重挫带动大类资产普涨,俄罗斯削减原油供应的表态，带动原油升贴水的持续走强，近期现货市场补库需求表现强烈。
短期来看，OPEC+执行减产确保了7-8月原油市场去库的确定性，汽油等交运燃料自身较强的季节性特点确保了市场很难在8月结束前证伪旺季需求高峰。展望2023年下半年，基于宏观面的下行压力，中长期时间维度市场大概率重心下移。在OPEC+多轮大幅减产后，三季度出现原油供应阶段性缺口的概率仍然较大。叠加内需下半年潜在复苏空间，市场仍有可能持续本轮上行趋势。
本周国内长材价格指数112.88 ，环比上涨0.39%，同比下跌4.48%。板材价格指数110.18 ，环比上涨0.36%，同比下跌2.31%。
本周日均铁水产量244.27 万吨，环比减少1.03%，同比增长3.52%。
截至7月14日，当周澳巴铁矿石发货量2449.30 万吨，环比增长0.69%，同比增长2.09%。截至7月19日，全国主要港口铁矿库存为12495.17 万吨，环比减少1.94%，同比减少5.30%。
四、煤炭市场分析
本周CBOT小麦期货收盘价696.50 美分/蒲式耳，环比上涨5.53%，同比下跌22.03%。